موج فروش اوراق آمریکا؛ بازدهی به بالاترین سطح ۲۲ ساله رسید

موج فروش اوراق قرضه در بازارهای جهانی به شدت ادامه دارد و بازده اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۵.۴۸ درصد رسید که بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۴ محسوب می‌شود. این وضعیت نگران‌کننده به درستی به افزایش نگرانی‌ها دربارهٔ تورم، هزینه‌های انرژی و رشد هزینه‌های دولت نسبت داده می‌شود. در واقع، این روند به وضوح نشان‌دهندهٔ افزایش هزینه تأمین مالی در اقتصادهای بزرگ است.

افزایش بازده اوراق و پیامدهای آن

بازده اوراق قرضه به معنای کاهش قیمت آنهاست و این امر در ماه‌های اخیر بازارهای بدهی در کشورهای مختلف را تحت فشار قرار داده است. سرمایه‌گذاران به شدت نگران هستند که افزایش هزینه انرژی، تداوم رشد اقتصادی و افزایش مخارج دولت‌ها، تورم را در سطح بالاتری نگه دارد و در نتیجه، مسیر کاهش نرخ بهره را دشوارتر سازد.

بیشتر بخوانید: منصور پوریان: عرضه گوشت گرم و منجمد در پاییز افزایش می‌یابد

در همین راستا، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا نیز به ۵.۲۰ درصد افزایش یافت. این افزایش بازده به وضوح نشان‌دهندهٔ فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکاست. بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا از نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو در ماه ژوئن حدود ۰.۷ واحد درصد و از ابتدای ماه مارس نیز ۱.۲۵ واحد درصد بالا رفته است.

تأثیر بر بازار مسکن و اقتصاد جهانی

این افزایش بازده اوراق خزانه‌داری تنها به بازار بدهی محدود نمی‌شود، بلکه به عنوان یکی از مبناهای اصلی قیمت‌گذاری دارایی‌های مالی در جهان شناخته می‌شود. افزایش نرخ بهره می‌تواند هزینه استقراض دولت‌ها، شرکت‌ها و خانوارها را به شدت افزایش دهد. به طوری که نرخ وام مسکن ۳۰ ساله در آمریکا به حدود ۷ درصد رسیده که این میزان حدود یک واحد درصد بیشتر از سطح پیش از جنگ و بالاترین میزان در دو سال گذشته است.

هم‌زمان با این تحولات، بازده اوراق در دیگر اقتصادهای بزرگ نیز به طور قابل توجهی افزایش یافته است. به عنوان مثال، بازده اوراق ۱۰ ساله آلمان در این ماه برای مدتی از ۳.۶ درصد عبور کرد که بالاترین سطح در ۱۷ سال گذشته بود. در ژاپن نیز بازده اوراق ۱۰ ساله به بالاترین سطح خود از سال ۱۹۹۶ رسید.

افزایش هزینه‌های دولت و نیاز بیشتر کشورها به استقراض به عنوان مهم‌ترین عوامل فشار بر بازار اوراق عنوان شده است. آژانس مالی آلمان پیش‌بینی کرده است که استقراض دولت فدرال این کشور در سال ۲۰۲۶ به رکورد ۵۲۵.۵ میلیارد یورو برسد و سال آینده نیز احتمال افزایش آن وجود دارد.

در ایالات متحده، سرمایه‌گذاران در حالی با افزایش بازده اوراق مواجه‌اند که اقتصاد همچنان رشد قابل‌توجهی دارد. این موضوع احتمال تداوم فشارهای تورمی و سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر را افزایش می‌دهد، که می‌تواند تبعات جدی برای اقتصاد جهانی به همراه داشته باشد.

بیشتر بخوانید: پاپ لئون چهاردهم درباره خطرات هوش مصنوعی هشدار داد · افزایش تورم در کشورهای منطقه به دلیل جنگ‌ها